S&P присвоило РОСНАНО незаслуженно высокий рейтинг
4 окт 12:50
Международное рейтинговое агентство Standard & Poor’s (S&P) обратило внимание на госкорпорацию «Российская корпорация нанотехнологий» (РОСНАНО). Сегодня, 2 июня, агентство присвоило ей долгосрочный кредитный рейтинг «ВВ+», краткосрочный рейтинг «В» и рейтинг по российской шкале «ruAA+». Прогноз изменения рейтингов — «Негативный».
«При определении рейтингов РОСНАНО мы использовали метод «сверху вниз», отражающий высокую вероятность того, что в стрессовой ситуации корпорация получит своевременную экстренную поддержку от правительства страны, — заявил кредитный аналитик Standard & Poor’s Борис Копейкин. — Поэтому рейтинги РОСНАНО выше уровня собственной кредитоспособности корпорации, которую мы оцениваем на уровне категории «В» (при отсутствии государственной поддержки)».
Разница в три ступени между рейтингом РОСНАНО и суверенным рейтингом по обязательствам в национальной валюте отражает вмешательство государства в форме решения изъять часть капитала корпорации в 2009 г. и отсутствие механизмов для обеспечения ей своевременной поддержки. Разница между рейтингами также отражает неопределенность относительно формы финансовых отношений с государством в среднесрочной и долгосрочной перспективе.
Роль РОСНАНО как инструмента государства, закрепленная за корпорацией правительством, заключается в поддержке государственной политики в области нанотехнологий. Предполагается, что корпорация будет инвестировать средства в проекты с применением нанотехнологий и способствовать продвижению таких проектов на рынке. Для этой цели в начале 2008 г. правительство предоставило корпорации 130 млрд руб. (более 5 млрд долл. на момент предоставления; 4,1 млрд долл. по текущему обменному курсу) на формирование капитала. Однако в 2009 г. в условиях давления на бюджет правительство приняло решение изъять 85 млрд руб. для улучшения показателей федерального бюджета.
Однако остающаяся часть капитала и уровень ликвидности являются достаточными для выполнения корпорацией своей масштабной инвестиционной программы в 2009 г. и 1-м квартале 2010 г.
По информации, полученной от корпорации, после ожидаемого перечисления 85 млрд руб. в бюджет Российской Федерации в конце 2009 г. и финансирования запланированных инвестиций в течение 2009 г. показатели денежных средств корпорации ухудшатся (в бюджете запланирован уровень денежных средств в 13 млрд руб. на конец года) и могут стать недостаточными для покрытия финансовых обязательств РОСНАНО в 2010 г.
Прогноз «Негативный» по рейтингам РОСНАНО отражает прогноз по рейтингам Российской Федерации. В ближайшее время рейтинг РОСНАНО, вероятнее всего, будет изменяться вслед за рейтингом суверенного правительства.
Если правительство подтвердит готовность и будет оказывать корпорации сильную текущую поддержку и (или) подтвердит возможность предоставления экстренной поддержки в чрезвычайной ситуации, количество ступеней между рейтингом РОСНАНО и суверенным рейтингом может быть уменьшено, а рейтинг корпорации может быть повышен.
«Напротив, признаки ослабления текущей и (или) чрезвычайной поддержки могут привести к увеличению числа ступеней между рейтингом РОСНАНО и суверенным рейтингом и, как следствие, к понижению рейтинга корпорации», — пояснил г-н Копейкин.
S&P планирует обращать особое внимание на объем и своевременность вливаний из государственного бюджета в капитал РОСНАНО, что считает ключевым фактором, определяющим ее позицию ликвидности в ближайшие несколько лет.
БКС Экпресс
Источник: http://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/sp-prisvoilo-rosnano-nezasluzhenno-vysokiy-reyting