S&P нашло недостатки в допэмиссии «РусГидро»
4 окт 12:52
S&P подтвердило «РусГидро» рейтинг корпоративного управления (РКУ 5+) в связи с допэмиссией акций.
Завтра, 2 июня, «РусГидро» начинает размещение допэмиссии по цене 1 рубль за акцию. Объем размещения – 16 млрд акций. Цель допэмиссии - привлечение финансирования акционерного капитала со стороны государства.
Размещение осуществляется путем открытой подписки, которая продлится до 2 сентября 2009 года. Акционеры «РусГидро», числившиеся в реестре на 8 октября 2008 года, обладают преимущественным правом выкупа акций по цене размещения. Срок действия преимущественного права истекает 2 июля 2009 года.
Рейтинговое агентство S&P указывает на то, что порядок взаимодействия между «РусГидро» и банком-депозитарием в рамках допэмиссии не предусматривает распространения преимущественного права покупки акций допэмиссии на владельцев глобальных депозитарных расписок (ГДР).
Согласно российскому законодательству, такое право предоставляется владельцам акций, однако не распространяется автоматически на владельцев депозитарных расписок. В то же время, предоставление преимущественного права владельцам ГДР возможно при наличии соответствующих договоренностей между эмитентом и банком-депозитарием. «Компании, стремящиеся поддерживать высокие стандарты корпоративного управления, как правило, такую возможность используют», - отмечают в агентстве.
Таким образом, в S&P сделали вывод, что недостатки в процедуре допэмиссии «РусГидро» не повлекли за собой понижения РКУ компании, поскольку соответствующие риски были заложены в текущем умеренном уровне рейтинга компании. Вместе с тем в агентстве отмечают, что «такой подход компании к обеспечению прав акционеров в ходе допэмиссии создает отрицательный прецедент, способный ограничить потенциал повышения РКУ в будущем».
БКС Экспресс
Источник: http://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/sp-nashlo-nedostatki-v-dopemissii-rusgidro