Tikr

Рынку пора на посадку

На торгах 11 апреля российские фондовые индексы продемонстрировали положительную динамику, следуя за котировками нефти. Наибольший рост показали бумаги телекоммуникационного (+4,1%) и транспортного (+2,96%) секторов. Снижались акции лишь потребительской (-0,23%) и химической (-0,13%) отраслей. Объем торгов был выше среднего за последние 30 дней — 46,344 млрд руб.

Источник: данные Московской биржи.

Лидерами роста стали МТС (ао: +5,63%), АФК Система (ао: +4,31%) и Аэрофлот (+4,05%). Список аутсайдеров возглавили КАМАЗ (-2,19%), Дикси (ао: -1,55%) и Фосагро (ао: -1,18%).

В этот вторник, 12 апреля, реестр акционеров для получения дивидендов закроет GTL, а Сибирский гостинец завершит регистрацию держателей своих бумаг для участия в ГОСА.

Положительное сальдо торгового баланса РФ в 1-м квартале составило $21,6 млрд при $45,5 млрд годом ранее. При этом экспорт снизился на 34,3% г/г, до $59,3 млрд, а импорт — на 15,4%, до $37,8 млрд.

Индекс доллара  снизился на 0,33%, евро поднялся на 0,12%. Рубль укрепился по отношению к обеим ведущим валютам. Процентная ставка по однодневным кредитам MosPrime снизилась с пятницы на 6 б.п., до 10,96%. Общий объем сделок по валютному аукциону РЕПО на 28 дней составил $4,4 млрд при спросе $4,412 млрд, который был удовлетворен практически полностью. Неделей ранее объем сделок составил $3,8 млрд. Поддержку рублю способны оказать начало налогового периода 14 апреля и относительно небольшие ($8,714 млрд, -30% м/м) выплаты внешнего долга. Однако отсутствие дефицита доллара вследствие удовлетворения всего спроса на РЕПО на протяжении месяца на фоне избыточной ликвидности рубля (ставка МБК ниже учетной ставки) создают риск старта активных покупок доллара при малейшем движении цены нефти вниз.

Цена на WTI 11 апреля выросла на 1,9%, до $40,29 за баррель, Brent подорожала на 2,35%, до $42,72. Рынок продолжил отыгрывать статистику США и положительные ожидания результатов предстоящей 17 апреля встречи нефтедобывающих государств. При этом, как часто бывает на растущем рынке, из виду упускается ряд негативных моментов. В марте Ирак нарастил добычу до рекордных 4,55 млн баррелей в сутки с 4,46 млн в феврале. Напомню, что страна неоднократно заявляла о нежелании ограничивать добычу, если этого не будет делать Иран. Также следует учитывать, что на предстоящей встрече в Дохе будет обсуждаться ограничение добычи, а не экспорта. Учитывая рекордные накопленные запасы стран-нефтепроизводителей, заморозка добычи не приведет к сокращению мирового предложения как минимум до конца текущего года. На мой взгляд, текущие котировки нефти завышены, тем более что результаты встречи нефтедобытчиков остаются неопределенными.

Важной статистики в еврозоне не выходило. Торги 11 апреля на биржах Старого Света завершились в основном в небольшом плюсе.

Сегодня Великобритания выпустит индекс потребительских цен за март (прогноз: рост на 0,3% м/м и на 0,4% г/г после  0,2% м/м и на 0,3% г/г месяцем ранее).

Торги понедельника на американских площадках стартовали в плюсе, но  завершились небольшим снижением. На этой неделе инвесторы ожидают продолжения сезона корпоративной отчетности.

В этот вторник в США выйдут данные о динамике импортных и экспортных цен за март (прогноз: рост на 1% м/м и снижение на 0,2% м/м после снижения на 0,3% и на 0,4% в феврале).

Сессия 12 апреля на биржах АТР характеризуется разнонаправленными движениями.

Настроение рынка от Инвесткафе нейтральное: 4,5 балла.

Перед открытием торгов 12 апреля на отечественном рынке нефть марки Brent торгуется на $0,2 выше уровня вчерашнего закрытия. Накануне ММВБ вновь приблизился к рекордно высокой отметке благодаря повышению цен на нефть. Однако в том, что она продолжит дорожать, есть фундаментальные сомнения. Впечатление, что успех встречи нефтедобывающих государств предрешен, обманчиво. Вероятнее всего, Иран откажется замораживать добычу, поэтому  так же поступить могут Ирак, Кувейт и Саудовская Аравия, которые изначально были против предоставления Тегерану особых условий.

Фондовый рынок США снижается на фоне неблагоприятных прогнозов по квартальной прибыли американских компаний, и это сказывается на остальных мировых площадках. Учитывая близкие к историческим рекордам отметки, на которых торгуются индексы США, вероятность нисходящего ралли исключать нельзя. Все это убеждает меня в том, что ММВБ перекуплен и на торгах 12 апреля последует нисходящая коррекция.

Источник: http://investcafe.ru/blogs/23862/posts/67599