Прибыль Акрона «съели» упавшие цены на удобрения
4 окт 11:44
Читайте также:
- Комментарий аналитика БКС. Дорогобуж увеличил выпуск удобрений
07.07.2009
|11:10
- Комментарий аналитика БКС. Акрон представил сильную отчетность по МСФО за I квартал 2009 года
17.06.2009
|11:03
Комментарий: Кирилл Таченников - Открытие
«Акрон» опубликовал данные за первое полугодие 2009 года по РСБУ. Эти результаты не включают данные китайской «дочки» «Акрона – Хунжи».
Выручка снизилась на 27% до 9,96 млрд рублей по сравнению с аналогичным периодом 2008 года.
Показатель EBITDA снизился на 56% до 3,24 млрд рублей.
Чистая прибыль 5,38 млрд рублей по сравнению с 6,07 млрд рублей в первом полугодии 2008 год.
Кирилл Таченников, аналитик ФК «Открытие»: «В целом, мы рассматриваем эти отчеты как нейтральные для котировок акций. Прибыль, полученная благодаря повышению уровня загрузки мощностей (90% во 2 квартале 2009 года по сравнению с 75% в 1 квартале 2009 года), была нивелирована снижением цен на удобрения на мировом рынке, которые упали на 5-10% квартал-к-кварталу. Во 2 полугодии 2009 года мы ожидаем постепенного роста цен на удобрения, что соответствующим образом должно отразиться на показателях «Акрона».
Также сегодня отчиталась дочерняя компания «Акрона» - «Дорогобуж».
Выручка снизилась на 8% до 5,11 млрд рублей по сравнению с первыми шестью месяцами 2008 года.
Показатель EBITDA снизился на на 41% до 1,5 млрд рублей.
Чистая прибыль 2,38 млрд рублей по сравнению с 2,13 млрд рублей в первом полугодии 2008 года.
Кирилл Таченников, аналитик ФК «Открытие»: «Увеличение рентабельности EBITDA (с 26% до 33%) «Дорогобужа» было ожидаемым в силу повышения коэффициента загрузки производственных мощностей в квартальном исчислении (55% по сравнению с 90%) и сохранения прежних цен на удобрения на внутреннем рынке (на долю удобрений приходится 50% всех продаж). Кроме того, мы хотим напомнить, что обязательные дивидендные выплаты по привилегированным акциям «Дорогобужа» составляют 10% от чистой прибыли. Принимая во внимание то, что в первом полугодии 2009 года чистая прибыль составила 2,4 млрд рублей, дивиденды по «префам» будут равняться 1,5 рубля за акцию (это соответствует 25%-ной дивидендной доходности) даже в том случае, если второе полугодие 2009 года компания завершит с нулевым показателем чистой прибыли. Дата отсечки реестра по дивидендным выплатам, вероятнее всего, выпадет на апрель-май 2010 года».
БКС Экспресс
Источник: http://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/pribyl-akrona-seli-upavshie-ceny-na-udobreniya