Tikr

ЛУКОЙЛ «перехватил» у американцев нефтезавод в Голландии

Читайте также:

• «ЛУКОЙЛ» может занять под 5%

  11.06.2009

  |

  13:17

• Нефтяники снова выходят на рынок капитала

  11.06.2009

  |

  09:40

Комментарий: Виталий Громадин – Арбат Капитал

Сегодня, 19 июня, ЛУКОЙЛ объявил о приобретении 45% в нефтеперерабатывающем (НПЗ) заводе TRN, принадлежащем французской Total. Таким образом, число зарубежных активов downstream ЛУКОЙЛа теперь увеличилось до пяти.

НПЗ находится в Нидерландах в портовом городе Флиссинген. Мощность производства - около 190 тысяч баррелей в сутки, или 9 млн тонн в год. Сумма сделки составляет в $725 млн. «Получается, что ЛУКОЙЛ купил долю в заводе по достаточно приемлемой цене – около $190 за тонну, - подсчитывает Виталий Громадин, аналитик компании «Арбат Капитал». – Доля в итальянском комплексе ISAB обошлась российской компании намного дороже - $267 за тонну».

Помимо суммы покупки эксперт обращает внимание на выгодное месторасположение НПЗ. Он находится в непосредственной близости от Роттердама, куда ЛУКОЙЛ поставляет нефть из Приморска.

Кстати, в конце мая на этот же 45%-ный пакет претендовал другой покупатель – крупнейшая в США независимая нефтеперерабатывающая компания Valero Energy Corp. Дело в том, что до недавнего времени у завода были следующие владельцы: 55% акций  - у французской Total, а 45% - у американской химической компании Dow Chemical Co.

Dow Chemical решила продать свою долю, так как ей понадобились средства на погашение кредита, и даже нашла покупателя. 20 мая 2009 года Bloomberg сообщил, что ее долю выкупит Valero за $725 млн. Компания давно искала пути выхода на европейский рынок, и завод в Нидерландах был бы для нее хорошей отправной точкой.

Однако французская Total, как владелец 55%, имеет право преимущественного выкупа, и она воспользовалась этим правом, перепродав затем акции ЛУКОЙЛу.

То, что французы предпочли русских вполне понятно. Total достаточно давно присутствует в России. С 1995 года она совместно с норвежским и российским партнерами приступила на условиях СРП к освоению крупного Харьягинского нефтяного месторождения. Доля Total, выступающего в роли оператора проекта, пока составляет 50%, хотя в скором времени она будет снижена до 40% за счет вхождения в проект Зарубежнефти.

Также французская компания пыталась в 2004 году за $1 млрд купить блокирующий пакет в НОВАТЭКе. Однако сделку заблокировала антимонопольная служба. В 2007 году Total получила 25% в совместной с Газпромом и норвежской StatoilHydro компании, осваивающей перспективное Штокмановское газоконденсатное месторождение.

Что же касается средств для покупки, то скорее всего для этого будет взят  кредит. В начале прошлой недели стало известно, что ЛУКОЙЛ находится в завершающей стадии привлечения клубного кредита на сумму до $1 млрд. Показатель чистый долг/ЕBITDA у ЛУКОЙЛа составляет по данным последних отчетностей 0,68.

Елена Калиновская, обозреватель БКС Экспресс

Источник: http://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/lukoyl-perehvatil-u-amerikancev-neftezavod-v-gollandii