Комментарий аналитика БКС. ВТБ и Сбербанк хотят спасти Казаньоргсинтез
4 окт 12:20
По данным Ведомостей, ВТБ и Сбербанк подготовили план спасения тонущего предприятия Казаньоргсинтез. По сведениям газеты, ВТБ предлагает провести эмиссию акций Казаньоргсинтеза на сумму 8 млрд руб. и предоставить компании кредит на 10 млрд руб. Напомним, что Казаньоргсинтез оказался в очень сложной финансовой ситуации. Отягощенное долгами предприятие недавно объявило о дефолте на сумму $20 млн.
Акционеры татарского предприятия пока не ответили на предложение банков, очевидно, не желая уступать контроль над предприятием. Вероятно, группа ТАИФ рассчитывает, что федеральный центр все-таки выделит средства предприятию, что позволит Казаньоргсинтезу избежать банкротства. Банки же, со своей стороны, обратились за поддержкой в правительство, изложив ситуацию в письме вице-премьеру Игорю Шувалову.
По нашему мнению, новости о готовности банков оказать помощь предприятию весьма позитивны для его акций. Тем не менее противостояние банкиров и владельцев Казаньоргсинтеза может продолжиться до тех пор, пока финансовое состояние предприятие значительно не ухудшится, и компания не окажется на грани банкротства.
Кроме того, отметим, что вливание 8 млрд руб. в собственный капитал Казаньоргсинтеза, вероятно, достаточно для его выживания, но и только. Долг предприятия сократится всего приблизительно на четверть. Фундаментальная стоимость акций, по нашим расчетам, даже после вливания новых денег не станет больше текущей. Таким образом, в настоящее время мы не можем рекомендовать акции компании к покупке.
Аналитик ИК Брокеркредитсервис, Михаил Сайно
www.bcs.ru