Комментарий аналитика БКС. Татнефть отчиталась за I квартал 2009 года
4 окт 12:27
Татнефть опубликовала отчетность за I квартал 2009 года по стандартам US GAAP, результаты которой превзошли ожидания рынка. Выручка компании сократилась на 32.5%, до 73.5 млрд руб., чистая прибыль возросла на 25%, до 7.9 млрд руб., EBITDA компании составила 15 млрд руб. Поддержку показателям Татнефти оказали контроль издержек и ослабление рубля. В долларовом выражении выручка компании упала на 52%, до $2.2 млрд, EBITDA снизилась на 3.5%, до $444 млн, чистая прибыль сократилась на 10.5%, до $234 млн.
Мы положительно оцениваем опубликованные результаты компании. Ее выручка сократилась вместе с ценами на нефть. При этом рентабельность по показателю EBITDA возросла до 20.5% за счет контроля издержек и снижения налоговой нагрузки. Рентабельность по чистой прибыли повысилась до 10.9%. Добыча нефти сократилось на 2.2%, до 45.77 млн барр.
Несмотря на достаточно позитивные результаты компании, мы рекомендуем пока воздержаться от покупки ее бумаг, т. к. при снижении нефтяных цен акции Татнефти являются первыми претендентами на коррекцию.
Аналитик ИК Брокеркредитсервис, Андрей Полищук
www.bcs.ru