Комментарий аналитика БКС. СУЭК передаст 26% акций ТГК-11 Интер РАО
4 окт 12:42
По данным газеты Коммерсантъ, Интер РАО получит долю СУЭК (26% УК) в ТГК-11 в обмен на 18.6% акций Кузбассэнерго, которые ему сначала предстоит выкупить у ФСК.
В соответствии со вчерашней ценой закрытия на ММВБ 18.6% акций ТГК-12 оцениваются рынком в 2.33 млрд руб., а 26% ТГК-11 - в 1.97 млрд руб. Таким образом, на данный момент потенциальная премия для акций ТГК-11 составляет 18%. Отметим, что после завершения сделки доля СУЭК в уставном капитале Кузбассэнерго возрастет до 62.6%.
Напомним, что в середине июня благодаря участию Интер РАО будет поставлена точка в споре между ТГК-11 и Роснефтью. 15 июня стороны должны подписать мировое соглашение, после этого будут раскрыты условия сделки по обмену доли Роснефти в ТГК-11 на акции Интер РАО.
Мы полагаем, что новость о переходе доли СУЭК в генерации под контроль Интер РАО в обмен на акции Кузбассэнерго окажет поддержку акциям ТГК-11, однако мы не ожидаем, что существующий дисконт в 18% будет полностью отыгран.
Аналитики ИК Брокеркредитсервис, Ирина Филатова и Никитина Любовь
www.bcs.ru