Комментарий аналитика БКС. Аэрофлот обанкротит грузовую «дочку»
4 окт 12:38
По сообщению Коммерсанта, совет директоров Аэрофлота принял решение инициировать процедуру банкротства на дочернем предприятии Аэрофлот-Карго, занимающемся перевозкой грузов. Аэрофлот продолжит работу на рынке грузовых перевозок, но уже в рамках вновь созданного собственного подразделения.
Решение начать процедуру банкротства говорит о том, что новое руководство Аэрофлота начинает предпринимать меры для ликвидации убыточных направлений бизнеса. Консолидированная прибыль Аэрофлота, по всей вероятности, увеличится в результате данной реструктуризации.
С другой стороны, доля грузовых перевозок в выручке Аэрофлота составляет около 10%. После ликвидации дочерней компании эта доля, вероятно, снизится. Кроме того, банкротство подразумевает отсрочку выплат по долгу. Таким образом, компания как бы отстраняется от проблем собственной «дочки», что выглядит странным решением, которое может бросить тень на репутацию Аэрофлота в целом. Добавим, что ранее, основываясь на прогнозах руководства Аэрофлота, мы полагали, что грузовые перевозки все же начнут приносить прибыль компании. Теперь такая надежда выглядит призрачно.
В целом вышедшие новости мы оцениваем как слабонегативные для акций предприятия.
Аналитик ИК Брокеркредитсервис, Михаил Сайно
www.bcs.ru