Tikr

Хроники российских эмитентов: Кредиты снова входят в моду

Читайте также:

• «ЛУКОЙЛ» может занять под 5%

  11.06.2009

  |

  13:17

• Нефтяники снова выходят на рынок капитала

  11.06.2009

  |

  09:40

Судя по событиям на прошедшей неделе – с 8 по 11 июня – российские компании вновь вернулись к практике активных действий на рынке заемных средств. Самое приятное, что банки идут навстречу российским эмитентам. Самое важное, что это западные банки. Впрочем, обо всем по порядку.

ВЭБ и Роснефть приостановили реализацию меморандума о финансировании структурных проектов компании

Меморандум был подписан в феврале 2008 года. Он предусматривал, что Внешэкономбанк проведет финансовый анализ таких капиталоемких проектов Роснефти, как реконструкция Туапсинского нефтеперерабатывающего завода и строительство магистрального нефтепровода от Ванкорского месторождения до системы Транснефти в Ямало-Ненецком автономном округе (Пурпе), а также примет участие в разработке схем и организации финансирования данных проектов.

Теперь процесс приостановлен. Очень интересно, как заместитель председателя ВЭБа Анатолий Балло объяснил причину этого: «Мы приостановили работы с Роснефтью, не исключаем, что она имеет альтернативные источники финансирования, потому что понятно, что кредитный рейтинг Роснефти позволяет ей привлекать ресурсы на условиях не хуже, чем привлекаем мы, я допускаю, что те процентные ставки, которые мы можем предложить компании, ей не интересны».

Иными словами, зачем одной госкомпании одалживать деньги другой госкомпании, если обе госдочки за рубежом могут получить гораздо более дешевые кредиты под гарантии государства. Предоставление Банком развития Китая  кредита Роснефти и Транснефти яркий тому пример. Переговоры об условиях займа шли на правительственном уровне.

Впрочем, и частные компании довольно активно берут кредиты.

9 июня ЛУКОЙЛ открыл книгу заявок на покупку биржевых облигаций на 5 млрд рублей 

Как сообщается в материалах эмитента, срок для направления оферт с предложением заключить предварительные договоры с потенциальными приобретателями облигаций заканчивается в 15.00 мск 19 июня 2009 года. Бумаги будут обращаться 1 год.

При этом ЛУКОЙЛ параллельно с рублевыми займами ведет переговоры с иностранными банками. Как писал БКС Экспресс, ЛУКОЙЛ планирует получить синдицированный кредит примерно на $1 млрд, и аналитики говорят, что у компании есть все шансы получить деньги под 5% годовых.

Нужно отметить, что активное использование российскими компаниями как зарубежных кредитов, так и российских долговых инструментов - обычная докризисная практика. То что эта практика возвращается, говорит об улучшении в российской экономике. Правда, пока речь идет лишь о нашем флагмане – российской нефтянке. Впрочем, судя по настроению западных банкиров, есть надежды и на другие отрасли.

10 июня РУСАЛ договорился с международными банками-кредиторами о продлении standstill

Соглашение о приостановке выплат по кредитам ОК «РУСАЛ» продлено до конца июля 2009 года. Ранее предполагалось, что соглашение продлится с 6 марта по 11 июня.

В РУСАЛе объясняют, что после завершения переговоров банкам необходимо получить одобрение основных условий реструктуризации со стороны своих кредитных комитетов. Принимая во внимание общее количество банков, задействованных в реструктуризации (более 70), указанная процедура займет около месяца. В этой связи банки намерены продлить действующий в настоящее время standstill до 28 июля.

Правда, с долгами РУСАЛа не все так просто. Тут тоже без государства не обошлось.  Как ранее писала газета Financial Times, прежде чем пойти на соглашение о моратории иностранные банкиры, на которых приходится около $7 млрд из общего долга РУСАЛа, встречались с чиновниками в правительстве и Кремле несколько раз, чтобы оценить уровень поддержки со стороны государства, прежде чем подписать соглашение о замораживании амортизации долга.

В итоге, Внешэкономбанк пошел на уступки и продлил срок кредита, который истекал в конце 2009 года, и после этого переговоры о реструктуризации «западных» долгов РУСАЛа стали более активными.

Еще одна успешно прокредитованная компания – МТС (совсем недавно компания не только реструктурировала, но взяла новый кредит у синдиката иностранных банков) – теперь думает, как наиболее эффективно распорядиться полученными средствами.

МТС рассматривают возможность приобретения активов в Казахстане и Азербайджане

По словам  президента компании Михаила Шамолина, МТС пока не присутствует только в двух странах СНГ - Казахстане и Азербайджане. Но при этом запускать на этих рынках нового оператора с нуля нецелесообразно, поскольку проникновение мобильной связи и уровень конкуренции на этих рынках уже достаточно высок. В связи с этим МТС рассматривает возможность поглощения активов на этих рынках. Переговоры с операторами Казахстана и Азербайджана пока не ведутся.

Вот такое «планов громадье». В Казахстане и Азербайджане уровень проникновения услуг сотовой связи составляет 95% и 64% соответственно. Впрочем, о том, какие именно активы МТС могут поглотить в этих странах, пока говорить. Сейчас перед компанией маячит другая сделка – покупка КОМСТАР-ОТС.

В заключение небольшая история о том, как Федеральная антимонопольная служба (ФАС) «уличила» в некорректном поведении компанию Microsoft.

10 июня ФАС возбудила дело в отношении производителей ноутбуков, которые подозреваются в согласованных действиях.

В пресс-службе ведомства сообщают, что признаки нарушения ФЗ «О защите конкуренции» усматриваются в действиях Асеr Inc., ASUSTeK Computer Inc., Toshiba Corporation, Hewlett-Packard Company, Samsung Electronics Co., Ltd., Dell Inc. Все они предустанавливали операционную систему (ОС) одного и того же производителя – Microsoft - на ноутбуки. В результате потребители не имеют возможности в большинстве случаев выбрать и приобрести необходимую модель ноутбука без предустановленной операционной системы, либо не имея возможности отказаться от использования навязываемой вместе с покупкой продукции (операционной системы корпорации Microsoft).

На основании запрошенной ФАС у московских представительств компаний информации можно сделать вывод, что более 90% ноутбуков указанных торговых марок реализуется с предустановленной операционной системой, производства Microsoft Corporation.

ФАС отмечает, что потребитель имеет право отказаться от предустановленной ОС. Однако проверка показала: у представительств компаний-производителей ноутбуков процедуры возврата конечными пользователями предустановленной неактивированной операционной системы корпорации Microsoft (Windows ХР, Windows Vista) с последующим возмещением конечным пользователям ее стоимости отсутствует.

Представленный порядок возврата от компании АSUS вызывает ряд вопросов по срокам его утверждения и ввода в действие, а порядок возврата от компании Acer CIS Inc. был представлен в виде проекта с вводом действия с 1 мая 2009г.

К рассмотрению дела в качестве третьих лиц привлечены корпорация Microsoft и Ассоциация предприятий компьютерных и информационных технологий (АП КИТ). Дело о нарушении антимонопольного законодательства назначено к рассмотрению на 15 июля 2009 год.

Так что теперь сотрудникам Билла Гейтса  придется объяснить, почему их продукт так сложно вернуть обратно.

Елена Калиновская, обозреватель БКС Экспресс

Источник: http://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/hroniki-rossiyskih-emitentov-kredity-snova-vhodyat-v-modu