Х5 сохранила маржу, но получила убыток
4 окт 12:56
Читайте также:
- Х5 не хватает ликвидности
27.05.2009
|11:46
- X5 через неделю представит результаты за первый квартал
21.05.2009
|16:01
- Комментарий аналитика БКС. Х5 Retail Group готовится к покупке торговой сети
24.04.2009
|11:23
- Х5 показала убытки. Как и предупреждала
14.04.2009
|13:22
- Х5: темп выручки замедлился
09.04.2009
|14:50
- X5 не будет менять долги на акции
16.03.2009
|15:18
- Комментарий аналитика БКС. X5 Retail Group не исключает сложностей с обслуживанием своего долга в 2010 году
16.03.2009
|11:08
- Комментарий аналитика БКС. Группа Х5 по итогам года может объявить чистый убыток $1.9-2.4 млрд. за счет списания нематериальных активов
10.03.2009
|10:57
- Х5 решила не шокировать инвесторов
06.03.2009
|16:50
- Х5 сошла с перекрестка
18.02.2009
|18:01
(Комментарий: Татьяна Бобровская – ФГ БКС)
Как и большинство компаний, Х5 получила бумажный убыток за первый квартал 2009 года. Убыток связан со списанием потерь от курсовых разниц в размере $163,7 млн, без их учета прибыль составила бы 81,6 млн.
Сегодня, 28 мая, ритейлер опубликовал результаты по МСФО за 1 квартал текущего года. Выручка Х5 за январь-март составила 63,34 млрд рублей или $1,86 млрд. На основе консолидации (без учета результатов сети «Карусель» за 1 квартал 2008 года) выручка выросла на 46% в рублевом выражении и 5% в долларовом. Если учесть итоги «Карусели» за 1 квартал 2008 года и 1 квартал 2009-го (про-форма), то рост выручки составил 28% в рублевом выражении, а в долларовом прибыль, наоборот, снизилась на 8%, что вполне объяснимо. Свои коррективы внесла девальвация рубля.
Чистый убыток составил $82 млн. В компании объясняют, что это в основном бухгалтерский курсовой убыток, связанный со снижение курса рубля к доллару США. Было списано $163,7 млн.
Валовая прибыль на основе про-форма достигла $458 млн. Валовая маржа снизилась на 1% до 24,5% по сравнению с первым кварталом 2008 года. Показатель EBITDA на основе про-форма достиг $163 млн, маржа EBITDA составила 8,7%, не изменившись по сравнению с результатами годом ранее.
Евгений Корнилов, главный финансовый директор Х5, объясняет, что снижение валовой маржи было ожидаемо для компании, а контроль над затратами позволил удержать маржу EBITDA на неизменном уровне. «В первом квартале использовали каждую возможность для того, чтобы сократить долг и погасить краткосрочную задолженность, деноминированную в долларах», - отмечает Корнилов в сообщении компании.
Аналитики нейтрально оценивают финансовые результаты Х5 за первый квартал 2009 года. «С одной стороны, компания демонстрирует высокие темпы роста продаж, стабильность показателей рентабельности в текущих условиях. Маржа по EBITDA осталась на уровне 8.7%, - комментирует Татьяна Бобровская, аналитик ФГ БКС. - Тем не менее, в связи со значительной девальвацией рубля и наличием долгов в иностранной валюте компания, согласно правилам бухгалтерского учета Х5, списала потери от курсовых разниц. Это и привело к получению чистого убытка по итогам года».
Среди слабых мест, аналитик также отмечает получение отрицательного денежного потока от операционной деятельности по итогам квартала. Он составил -$38 млн по сравнению с $34 млн за аналогичный период прошлого года. «Компании требуются дополнительные средства для финансирования оборотного капитала, однако с этой точки зрения она защищена наличием крупных кредитных линий в банках», - заключает Бобровская.
Объем чистого долга на конец квартала составил $1,78 млрд. Тем не менее, по оценкам экспертов, уровень долговой нагрузки является нейтральным: отношение чистого долга к EBITDA составляет 2,2х.
Источник: http://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/h5-sohranila-marzhu-no-poluchila-ubytok