Tikr

Х5 не хватает ликвидности

Читайте также:

• X5 через неделю представит результаты за первый квартал

  21.05.2009

  |

  16:01

• Комментарий аналитика БКС. Х5 Retail Group готовится к покупке торговой сети

  24.04.2009

  |

  11:23

• Х5 показала убытки. Как и предупреждала

  14.04.2009

  |

  13:22

Комментарий: Денис Барабанов – Грандис Капитал

Х5 Retail Group планирует разместить облигационный заем четвертой серии объемом 8 млрд рублей. Срок обращения облигаций – 7 лет. Предварительная ставка купона 18,5-19,5%.

Цена размещения составит 100% от номинала, выпуском предусмотрена оферта через два года по цене 100% от номинальной стоимости. Номинальная стоимость – 1000 рублей.

Организаторы выпуска - Райффайзенбанк и ВТБ капитал - начали премаркетинг займа и разослали потенциальным инвесторам условия выпуска.

На конец 2008 года долговая нагрузка Х5 составила $2,06 млрд.

Вырученные средства X5 может направить на сделки M&A. Так, в конце апреля 2009 года появилась информация о том, что Х5 Retail договорилась о покупке 100% бизнеса новосибирской сети Холидей Классик.

И несмотря на то, что аналитики приветствуют расширение присутствия Х5 в российсикх регионах, в частности, в Сибирском, предстоящее размещение они оценивают скептически. «Мы считаем, что столь большой объем размещения, примерно на $255млн, практически под 20% годовых может стать тяжким бременем в случае сильного укрепления курса рубля к корзине валют, - говорит Денис Барабанов, начальник аналитического отдела ИК «Грандис Капитал». - Вероятно однако, что X5 надеется реструктурировать этот заем по более низким ставкам через 1-2 года. И все же нас неприятно удивляет то, что X5 занимает сейчас по столь невыгодным ставкам. Для нас это означает, что у компании не все в порядке с ликвидностью».

БКС Экспресс

Источник: http://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/h5-ne-hvataet-likvidnosti