«НОВАТЭК» превзошел ожидания S&Р
4 окт 12:09
Читайте также:
- НОВАТЭК снижает добычу
08.07.2009
|10:44
- Total поможет НОВАТЭКу освоить месторождение на Ямале
24.06.2009
|16:28
Международное рейтинговое агентство Standard & Poor''s (S&Р) сегодня, 8 июля, изменило прогноз по рейтингам «НОВАТЭКа» на «Позитивный» после анализа финансовых и операционных результатов компании. В то же время рейтинги «НОВАТЭКа» — долгосрочный кредитный рейтинг «BB+» и рейтинг по национальной шкале «ruAA+» — были подтверждены.
"Российский производитель газа ОАО «НОВАТЭК» демонстрирует продолжающийся рост объемов добычи в 2009 г. Мы ожидаем большей гибкости в объемах капитальных затрат, сохранения благополучных финансовых показателей и высокой прибыльности компании", - говорится в сообщении агентства.
Прогноз «Позитивный» отражает возможность того, что кредитный рейтинг будет повышен, если высокие показатели «НОВАТЭКа» будут устойчивыми.
«Изменение прогноза обусловлено продолжающимся ростом объемов добычи, длительным положительным опытом сотрудничества с ОАО «Газпром», а также наличием гибкой программы капитальных расходов, предполагаемым сохранением благополучных финансовых показателей и высокой прибыльностью компании», — отметил кредитный аналитик Standard & Poor’s Пер Карлсон.
Совокупный долг компании на 31 марта 2009 г. составлял 30,8 млрд руб.
Рост объемов добычи «НОВАТЭКа» в последние кварталы превзошел ожидания S&Р. Хотя темп роста добычи снизился в сравнении с прошлыми периодами, мы отмечаем, что по этому показателю «НОВАТЭК» явно опережает большинство российских газопроизводителей, которые сообщают о сокращении добычи.
Кроме того, изменение прогноза обусловлено ожидаемым сохранением высоких показателей кредитоспособности «НОВАТЭКа». Несмотря на то, что согласно планам компании объем капитальных расходов составит около 18 млрд руб., лишь небольшая часть капитальных затрат является законтрактованной, так как два крупных проекта уже были завершены в 4-м квартале 2008 г. (завершение 2-й стадии освоения Юрхаровского месторождения и модернизации Пуровского завода). Хотя уровень капитальных расходов может оставаться высоким, в S&Р ожидают, что действия руководства компании будут направлены на поддержание отношения чистого долга к EBITDA на уровне порядка 1,0х в течение всего цикла. После покупки 51%-ного пакета акций ОАО «Ямал СПГ» в S&Р не ожидают крупных приобретений.
"Мы учитываем тот положительный факт, что «НОВАТЭК» продолжает демонстрировать умение управлять рисками, присущими российской газовой отрасли, в частности, связанными с очень низкими (относительно мирового уровня) внутренними ценами на газ и операционной зависимостью от ОАО «Газпром». Мы по-прежнему считаем эти риски основными факторами, сдерживающими уровень рейтингов, хотя операционная деятельность «НОВАТЭКа» уже давно ведется без сбоев. Мы также рассматриваем участие «Газпрома» в капитале «НОВАТЭКа» (19,4%) как важный смягчающий фактор. Следует отметить, что «Газпром» имеет двух своих представителей в Совете директоров «НОВАТЭКа» и ранее утверждал важные стратегические шаги компании (например, покупку акций компании «Ямал СПГ»)", - пишут эксперт агентства.
Прогноз «Позитивный» отражает возможность повышения рейтинга на одну ступень в ближайшей или среднесрочной перспективе при условии того, что выбранная «НОВАТЭКом» бизнес-модель продолжит обеспечивать высокую устойчивость показателей добычи. Однако для этого необходимо, чтобы «НОВАТЭК» продолжал придерживаться взвешенной финансовой политики, не позволяя чистому долгу превысить уровень годовой EBITDA и должным образом корректируя свои капитальные расходы. В S&Р ожидают, что компания успешно разместит запланированный выпуск рублевых облигаций на 300 млн долл.
БКС Экспресс
Источник: http://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/novatek-prevzoshel-ozhidaniya-sr